無尾熊型投資 花最少時間思考策略、布局,用最直接的投資方式獲取合理利潤。

如果只靠2個總體經濟的數據,10年內讓你資產翻10倍,又不需要竭盡心力鑽研各種產業與經濟數據,你願意嗎? 出身法人研究部門的基金部落格作家王仲麟就是這麼做的。

王仲麟在40歲前退休,10年來資產從7位數膨脹到8位數(千萬元),更重要的,每年還能出國好幾次,毋須跟著行情漲跌而擔心受怕。王仲麟選擇的2個總經指標:

  

依據M1b進出場,半年賺4成多 

1個是M1b(通貨淨額+活期存款+支票存款+活儲存款)年增率

M1b年增率跌破零軸後再翻回零軸之上,表示資金流動恢復,開始買進;當M1b年增率突破()17%,就應該開始出場。
央行每月月底會公布上個月的M1b資料,今年1月,就出現M1b年增率跌破零軸後再翻回零軸之上的進場訊號。他在2月底,以單筆投資,買進保誠中小型基金,淨值為8.84元。7月,M1b年增率突破17%,他贖回出場,淨值為13.06元,投資報酬率為47.7%,持股時間不到半年。

2個數據,則是景氣領先指標「6個月平滑化年變動率」,當它跌破零軸後止跌,表示景氣開始反轉,便可買進台股基金;若突破11%後止漲,景氣有過熱,即可出場。
6
個月平滑化年變動率就是「成長率」,與一般「年成長率」不同是,它以過去12個月的資料平均數為比較基期,將計算期數值與比較基期比較後,依複利概念轉換為年成長率。
經建會指出,在預測未來景氣時,利用6個月平滑化年變動率趨勢,可及早判斷景氣轉折。因為它不含長期趨勢,可更容易判斷景氣波動,以過去5次台灣景氣循環經驗,6個月平滑化年變動率領先景氣峰谷約五個月。
每月月底,經建會都會公布上月的「6個月平滑化年變動率」,今年3月底,王仲麟確定此一數據止跌後,開始單筆投資群益葛萊美基金,買進淨值為6.34元,目前尚無出場訊號,因此繼續持有,11/6日基金淨值為10.45元,未實現投資報酬率達64.8%。

「這2個數據,菜籃族也會看,而且報紙或者電視新聞上都有,根本不需要花你太多時間。」王仲麟說。

操作工具:專做基金,不必擔心買到地雷股
至於用基金當操作工具,好處是不用擔心會買到地雷股,但影響績效有2個關鍵,一個是行情的位置,另一個是標的。
為了評估行情位置,王仲麟依台股指數的高低,將市場區分成非常恐慌、恐慌、中性、貪婪、非常貪婪5個區塊,「過去10年台股的最高點跟最低點,大約是10000點到4000點,中間分成5等分,跌破5200點就是掉到非常恐慌區。」如果進入非常貪婪區,投入資金比例大約3成就好;如果進入非常恐慌區,則可以多投一點。
至於標的,王仲麟不會選大跌時最抗跌的基金,反而是選績效排名百名以外的,「這樣才能避免抗跌的基金也變得抗漲,就像你買中華電信雖然保值,卻因為沒有題材,大盤上漲時也漲不到。」王仲麟選的群益葛萊美保誠中小,去年績效都未名列前茅。
事實上,王仲麟早年在法人從事研究工作時,也跟多數同業一樣,每天都在預測未來,「我第1次做股票就賠錢,當時聽從同事預測,100元買進聯電,結果跌到50元。」一開始他也以為是自己方法不對、觀念不對,後來發現,不論自己怎麼努力,就是預測不準,即使猜對公司獲利數,但還是猜錯股價方向。
於是王仲麟改變想法,從「向前看」轉為「往回看」,他整理過去10幾年的總經數據,尋找跟股市關聯性較高的,以避免主觀意見和情緒影響投資績效,「我這套是認分投資學,先向市場低頭。」
王仲麟自嘲運氣很差,「高速公路收費站明明沒車,我一接近就排滿;發票、彩券從沒中過獎。」既然沒有偏財運,就要穩穩的賺,「但一般散戶多認為自己有好運,以賭博心態來投資股票,結果是跟錢過不去。」

推薦標的:逢低布局新興市場、中國、台股基金
對於Q4,王仲麟開門見山講,「我認為會拉回,全球回檔基本幅度是2成。」市場目前雖然還沒有動能轉弱的跡象,但他建議投資人應該逢高獲利調節,比較安心。「不能期望永遠都賣在最高點,剩下的行情讓別人賺吧。」
拉回,也是找買點的時機。「接下來應選擇今年來大漲的基金,因為漲多,回檔的幅度也快,而且景氣復甦後,大漲者還會持續漲。」
王仲麟建議投資人可逢低布局今年來大漲過的新興市場、中國、台股基金,先選3個月績效表現為同類型前3名,「最好你第一筆買入後,每天祈禱它多跌一點,讓你買的單位數可以更多。」他預期行情回穩後,這些基金將漲得最快。

經建會發布之領先指標,分為綜合指數及6個月平滑化年變動率。在預測未來景氣走勢時,利用6個月平滑化年變動率趨勢,可及早判斷景氣可能轉折,理由有2

一、6個月平滑化年變動率不含長期趨勢,可更容易判斷景氣波動走勢,

二、該指標具有更長之領先性,以過去5次台灣景氣循環經驗,6個月平滑化年變動率領先景氣峰谷約5個月。

6個月平滑化年變動率事實上即是一種「成長率」。與一般常見的「年成長率」不同之處在於,6個月平滑化年變動率係以過去12個月的資料平均數為比較基期,將計算期數值與比較基期比較後,依複利概念轉換為年成長率。

hui wen chen 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()